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商譽(yù)減值頻爆地雷

商譽(yù)減值頻爆地雷

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年報(bào)預(yù)告進(jìn)入高峰期,上市公司商譽(yù)減值地雷不斷爆發(fā)。兩市已有逾30家公司因計(jì)提商譽(yù)減值而虧損。

深圳商報(bào)2019年01月28日訊(記者 陳燕青)隨著年報(bào)預(yù)告進(jìn)入高峰期,上市公司商譽(yù)減值地雷不斷爆發(fā)。根據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),截至26日,兩市已有逾30家公司因計(jì)提商譽(yù)減值而虧損。

富臨精工25日晚發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告,公司預(yù)計(jì)去年凈利潤(rùn)虧損22.84億至-22.89億,同比大降715.15%至716.49%。數(shù)據(jù)顯示,去年前三季度公司凈利潤(rùn)雖然同比大降超過六成,但依然盈利1.22億元。年報(bào)巨虧的原因正是計(jì)提商譽(yù)減值。公告顯示,公司對(duì)收購的升華科技100%股權(quán)所形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步減值測(cè)試,報(bào)告期擬計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約為15.5億元。

同日,福安藥業(yè)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告,公司預(yù)計(jì)去年將虧損約3.58億-3.63億元,而2017年公司盈利約2.85億元。對(duì)此,公司解釋稱,主要是預(yù)計(jì)因收購全資子公司只楚藥業(yè)形成的商譽(yù),將計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備6.1億元左右??鄢撚绊懞螅緝衾麧?rùn)為2.47億元至2.52億元左右,同比降幅為11.52%-13.28%。

遠(yuǎn)方信息、方正電機(jī)近日也披露了計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備事宜,消息一出兩公司股票均大跌。

對(duì)此,經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析稱,“商譽(yù)可視為上市公司為收購標(biāo)的公司未來盈利而支付的溢價(jià)。如果標(biāo)的公司業(yè)績(jī)達(dá)到預(yù)期,商譽(yù)就只是賬面數(shù)字,而如果標(biāo)的公司不達(dá)預(yù)期,期末就需對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試,而最終計(jì)提的減值金額有可能遠(yuǎn)大于標(biāo)的公司的盈利,導(dǎo)致公司出現(xiàn)虧損。”

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示,商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于被收購方的業(yè)績(jī)低于預(yù)期或者是出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑可能會(huì)影響到商譽(yù)的價(jià)值,從而需要進(jìn)行減值,投資者對(duì)于尚未業(yè)績(jī)預(yù)告且商譽(yù)規(guī)模較大的公司還是應(yīng)保持警惕。

眾所周知,中小創(chuàng)因前幾年外延并購較多導(dǎo)致商譽(yù)規(guī)模較大,其減值風(fēng)險(xiǎn)一直令市場(chǎng)擔(dān)憂。從商譽(yù)占凈資產(chǎn)的比例來看,創(chuàng)業(yè)板占比最高,為18.6%;中小板次之,為10.6%。

對(duì)此,新時(shí)代證券研究所所長(zhǎng)孫金鉅指出,“伴隨著牛市并購重組后遺癥商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā),外延并購對(duì)中小創(chuàng)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)在部分季度已由正轉(zhuǎn)負(fù),2018年仍是商譽(yù)減值的高峰年。展望2019年,政策的放松有望加速并購重組回暖趨勢(shì),疊加2018年商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放,整體中小創(chuàng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)2018年見底?!?/p>

[責(zé)任編輯:江書劍]
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