此前銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)。截至目前，保險(xiǎn)行業(yè)已設(shè)立了5只紓困質(zhì)押專項(xiàng)產(chǎn)品，目標(biāo)規(guī)模總計(jì)為780億元。
國泰君安分析師劉易指出，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)多以戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)投資者角色進(jìn)入市場進(jìn)行紓困，其對保底收益有一定要求，“債+債轉(zhuǎn)股”模式可能更受青睞。由于險(xiǎn)資投資具備長期性、穩(wěn)健性的風(fēng)格，預(yù)計(jì)紓困時(shí)可能會(huì)采取三種途徑：一是直接接手上市公司股權(quán)；二是資金量小的中小保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，可能會(huì)聯(lián)合銀行、券商共同提供接續(xù)資金；三是通過可交債的方式。
劉易認(rèn)為，在紓困資金入市預(yù)期影響下，部分被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)個(gè)股有望出現(xiàn)價(jià)值反轉(zhuǎn)，包括質(zhì)押比例、平倉價(jià)/參考價(jià)較高但質(zhì)地良好的民營上市公司；馳援基金正在接觸或已經(jīng)明確表示獲得流動(dòng)性支持的；大股東或管理層推出增持計(jì)劃，在馳援基金到達(dá)前“率先自救”的。（記者 詹鈺葉）