深圳商報2018年12月26日訊 （記者 陳燕青）24日晚間，針對資產證券化業務中個別管理人讓渡管理責任、開展通道類業務的情形，證監會公司債券監管部發布資產證券化監管問答，從四方面提出了明確的規范要求。
監管層指出，前期公司債券監管部組織開展了資產證券化項目現場檢查，發現部分管理人尤其是部分基金子公司內部控制不健全，風控意識淡薄，讓渡管理責任、開展通道類業務，形成風險事件并造成了不良影響。為維護市場秩序，推進資產證券化市場高質量健康發展，現將有關事項重申并明確。
第一，券商、基金子公司等開展資產證券化業務，應當嚴格按照《券商及基金子公司資產證券化業務管理規定》等法律法規要求，建立健全內控機制，切實履行管理人職責，依規獨立進行盡職調查和存續期管理。
第二，券商、基金子公司應恪守獨立履責、勤勉盡責義務，不得將不符合其合規風控要求的資產證券化項目以各種方式推薦給其他證券經營機構，也不得為其他證券經營機構提供規避其合規、風控要求的通道服務。
第三，券商、基金子公司根據法律法規規定和客觀需要合理使用第三方服務的，應當嚴格按照《關于加強券商在投資銀行類業務中聘請第三方等廉潔從業風險防控的意見》的要求規范開展業務，不得將法定職責予以外包，其依法應當承擔的責任不因聘請第三方而減輕或免除。
第四，對于證券經營機構未獨立審慎履行職責、讓渡管理責任、開展“通道”類資產證券化業務的行為以及規避合規風控要求、借外部“通道”開展資產證券化業務的行為，監管部門將對相關機構和人員嚴肅查處。
今年以來，受“去通道、去嵌套、去杠桿”等監管政策影響，作為占據通道業務相當比重的銀信合作業務，已經呈現出大幅下降的趨勢。信托業協會數據顯示，二季度信托業管理資產規模繼續下滑，下降最為明顯的是以單一、事務管理信托為主的通道類業務。
中國信登信托登記系統日前表示，自今年4月底資管新規正式落地以來，新增非主動管理類產品的數量占比和規模占比降幅十分明顯，數量占比迅速跌至五成以下，規模占比也由年初八成左右降至9月、10月的六成左右。
對此，東部一家券商資管人士表示，“資管新規要求將嵌套層級限制為一層，禁止開展多層嵌套和通道業務，此舉使得券商和基金子公司的通道業務大幅減少，預計未來通道業務或將進一步萎縮。”
經濟學家宋清輝指出，“通道業務的風險之一是業務鏈條過長，不能穿透至底層資產，對其潛在風險難以控制。資管行業須正本清源，回歸資產管理行業資產配置、風險管理以及價值挖掘的本源，并主動提升管理能力，擺脫監管套利。金融機構應從以通道類業務為主導的盈利模式，向業務鏈整合的盈利模式轉型。”