【智通觀點】
比較長期的觀點，周一本刊已經有所闡述。元旦假期期間整體消息面還是比較安靜的，主要是國內的PMI數據公布，是自2016年年中以來首次跌破50，至于有多大的影響，從周一港股半天市已經表現出來。
每一個長周期和短周期都有其自身的主要矛盾，短周期前段時間主要是中美都在擔憂2019年的經濟數據，每一次的下跌都和這個有關。但是現在的短期矛盾已經有所轉移至未來事件的預期，國內主要是年初幾個重要會議，恒指近幾個交易日雖然成交量不大，反彈卻很明顯。正如前幾期已經提到，從微觀層面來看，個股目前已經“跌不動”了，有所反彈并不意外。
如果從經濟這個中期視角來看，目前風險并未釋放完。不僅中國的PMI數據較差，美國的五大地區聯儲制造業指數年末也集體下行。有件事很有意思，之前驚嚇市場的美國長短期國債利率倒掛，雖然當日收復，但是美股卻恐慌性下跌，而近兩周扎扎實實的完成了倒掛，且有繼續強化的跡象，市場反而在反彈，所以短期內的走勢和基本面關系并不大。短期內可能仍有反彈，但市場向下緩慢尋底的趨勢并沒有發生變化。
國內券商周末的短期策略基本上都是布局“春季行情”，主要的邏輯是估值便宜，但是估值便宜和上漲也一樣沒有關系，便宜可以更便宜，業績有改善預期才是根本，而這一點在絕大多數行業或者個股上看不到。雖然2019指數上沒有太好的機會，但僅從個股角度，小編認為還是會出現一些很好的交易機會，比如政策推動的確定性的基建，比如過度悲觀等待變數的醫藥、教育和物業。下跌的時候過度的恐慌和上漲時候的過度樂觀亙古未變。
【公司要聞】
1.恒大(03333)與FF達成和解：恒大獲32%優先股 FF獲對外融資權
2.為要約收購Nevsun紫金礦業(02899)擬增發不超34億股A股籌資80億元
3.瑞安房地產(00272)擬40.74億港元收購CXTD余下權益;擬與宏利及中國人壽成立合營從事投資物業
4.同方友友(01868)控股股東25.75%股權擬將易手至中核資本;同方泰德(01206)控股股東25.75%股權擬將易手至中核資本
5.中國飛機租賃(01848)擬購買25架波音737MAX系列飛機
6.瑞風新能源(00527)擬發行3.14億港元可換股債券
7.恒安國際(01044)12月31日耗資約8767.14萬港元回購154.35萬股
8.慧聰集團(02280)獲主席劉軍增持20萬股
9.三生制藥(01530)12月28日耗資約301.63萬港元回購31.7萬股
10.元征科技(02488)12月31日耗資約252.64萬港元回購35.75萬股
11.指尖悅動(06860)12月31日耗資約226.71萬港元回購127.4萬股
12.神州控股(00861)12月31日耗資132.6萬港元回購37.3萬股
13.彩客化學(01986)12月31日耗資116萬港元回購20.8萬股
【財報速遞】
無
【宏觀及行業】
1. 【美國五大地區聯儲制造業指數年末集體疲軟】12月達拉斯聯儲制造業指數意外收縮，從11月的17.6降至-5.1的兩年低點，并創出2013年以來最大降幅。達拉斯聯儲的數據包含德克薩斯州、路易斯安那州北部和新墨西哥州南部的產油區。油價目前已從10月觸及的近四年高點下跌約40%。
2. 【中國12月官方制造業PMI2016年7月以來首次跌破榮枯線】中國12月官方制造業PMI錄得49.4，自2016年7月以來首次低于榮枯線前值50.0，預期50.0。中國12月官方非制造業PMI錄得53.8，預期錄得53.2，前值錄得53.4。2018年12月份，綜合PMI產出指數為52.6%，比上月回落0.2個百分點。
3. 【2018年債市118只債券違約涉資是2017年3倍2019年償債總量將超6萬億】數據顯示，2018年全年新增42家違約主體，涉及債券118只。違約金額方面，截至12月31日，2018年債券市場涉及違約金額達1154.5億元，而2017年這一數據為337.5億元。根據中金公司的測算，在即將到來的2019年，各種金融債券將大量到期，加上2019年內發行到期的信用債，償還總量將超過6萬億，創出歷年新高。相比2018年5.34萬億元的總到期量增加15%左右。(券商中國)
4. 【2018年千億房企達30家恒大奪銷售權益榜首位】《2018年度中國房地產企業銷售TOP200》顯示，在調控重壓下，標桿房企依然實現逆勢增長。碧桂園流量金額突破7000億元，萬科突破6000億元，恒大則位居銷售權益榜首位，規模房企的實力正進一步增強。此外，各梯隊房企在規模增長的同時，分化格局持續。排名前十房企門檻超2000億，破千億房企共30家。
5. 【林鄭月娥：特區政府考慮大幅增加土地供應】香港土地供應專責小組31日向香港特區行政長官林鄭月娥提交報告，就整體土地供應策略和土地供應選項作出建議。林鄭月娥表示，政府必須多管齊下，大幅增加土地供應。專責小組建議特區政府優先研究及推展8個獲主流民意支持的土地供應選項，預計共可提供約3000公頃土地。這8個選項包括3個短中期選項和5個中長期選項。
【主要股東增減持】
丘鈦科技(01478)于12月28日獲何寧寧增持59萬股，最新持股數目約7.52億股。
廣汽集團(02238)于12月26日獲貝萊德增持8萬股，最新持股數目約2.16億股。
中金公司(03908)于12月24日獲摩根大通增持18萬股，最新持股數目約1.03億股。
敏實集團(00425)于12月24日獲摩根大通增持212萬股，最新持股數目5,781萬股。
廣深鐵路股份(00525)于12月27日被貝萊德減持351萬股，最新持股數目約2.25億股。
西王特鋼(01266)于12月27日被孫新虎減持11萬股，最新持股數目210萬股。
【大行評級】
美銀美林：維持新世界(00017)“買入”評級目標價13港元
德銀：重申恒安(01044)“買入”評級目標價76.9港元
瑞信：予騰訊(00700)目標價410.97港元評級“跑贏大市”
信達國際：天韻國際(06836)股價近日現初步支持予短線目標1.2港元
信達國際:中海物業(02669)受益母公司樓盤銷售予短線目標2.5港元
富瑞：維持騰訊(00700)“買入”評級目標價385港元
【交易鬧鈴】
銀杏教育(01851)、天瑞汽車內飾(06162)、微盟集團(02013)、成都高速(01785)
TS WONDERS(01767)、彼岸控股(02885)、優品360(02360)正在招股。
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