至少到現在為止，豬年行情風風火火的，確有幾分牛市架勢。甚至，行情火熱得已經導致券商軟件崩潰。牛市是不是真來了？這個問題似乎正在向街談巷議的主要話題演進。仔細想想，現在斷言牛市已來還是有些為時尚早的感覺，市場本身也有些爭議。
上證指數漲破3000點已經不是問題。但是即便漲破3000點，能不能穩穩站住，起碼現在還是問題。進一步想，站穩3000點又如何？有人就說，去年跌掉了那么多，在上證3500點以下談牛市，會不會覺得有些奢侈？不過，相對2018年，今年市場面臨的內外部環境發生了重大變化，已經是不爭的事實。比如，中美經貿會談峰回路轉的趨勢愈發明顯，科創板推出在即，經濟數據顯示基本面有向好趨勢，股市在經濟乃至國家經濟戰略中的地位一再得以提升……接下來會有更多重大變化發生，比如，人們期盼已久的“更大規模減稅降費”措施。這些變化對于市場的影響注定不會只是曇花一現的短期效果。所以，說現在已經是牛市，或許感覺有些奢侈，但是，說今年會出現牛市，應該不算過分。
這個時候，容易讓人想到監管尺度松緊的問題。換句話說，如果牛市確乎來臨，恐怕監管智慧首先要遭受考驗。對于市場近期的快速上漲，已經有人用“瘋”字來形容。監管部門必定也會目有所見，耳有所聞，心有所感。對于近期有關場外配資有所抬頭的問題，證監會前幾天表示密切關注，指導有關方面依法加強對交易的全過程監管。大家會對場外配資問題如此關注，就是因為三年多前場外配資問題導致了市場的大幅波動。回頭想想，市場過往的波動，有不少其實都和監管部門的不當監管有關。甚至市場的牛短熊長，監管部門也都就難辭其咎。可以說，運動式監管是市場的隱痛，也是監管部門的痼疾。
市場在飛躍發展，投資者也在快速成長，監管部門的理念和智慧想來也是日新月異。投資者需要牛市，上市公司需要牛市，中國經濟也需要牛市。其實，看上去一定會吸取了過往的經驗和教訓的監管部門，也需要一場牛市來考驗一下監管智慧和技藝。（財經評論員 王亞杰）