智通財經APP獲悉，大摩發表研究報告稱，恒生(00011)過去三年每股盈利年復合增長達19%，低息環境及競爭使得公司凈息差及費用收入受壓。恒生盈利能力很好，為派息安全的銀行，但股本回報率可能會受壓，重申其“與大市同步”評級，目標價由210港元降至175港元。
該行指出，恒生上半年每股盈利年增長6%，較該行預測低約4%。期內貸款增長強勁，但存款增長呆滯，信貸成本維持穩定，凈息差受壓。未來半年將有八家虛擬銀行推出，可能提供更高的存款息及更低的貸款息。如果現有銀行與虛擬銀行競爭以避免市占率流失，將令整體收益受壓，同時成本層面也面對困難。該行相信恒生將繼續在科技領域投資，但受新競爭對手的出現，人手成本可能會提升。（孟哲）
