深圳商報2019年12月04日訊 （記者陳燕青）中國外匯交易中心最新公布的數據顯示，前11個月境外機構投資者累計凈買入9702億元中國債券，逼近萬億元大關。
數據顯示，11月，境外機構投資者共達成交易5670億元，交易量環比上升5%，同比增長127%。其中，買入債券3329億元，賣出債券2341億元，凈買入988億元；通過結算代理模式達成1914億元，凈買入871億元；通過債券通模式達成3756億元，凈買入117億元。
歷史數據顯示，上半年境外機構投資者凈買入約5000億元；7月至11月，分別凈買入1404億元、699億元、1108億元、503億元、988億元。據此測算，前11個月，境外機構投資者累計凈買入超過9700億元中國債券，全年有望突破1萬億元。
央行此前發布的數據顯示，截至三季度末，外資持有中國債券的規模達到2.2萬億元，較2018年底持倉增幅達23.4%，創歷史新高。
值得注意的是，自2017年債券通上線運行以來，已逐漸超越結算代理模式，成為外資交易中國債券的第一大渠道。數據顯示，截至11月底，1106家境外機構通過結算代理模式入市，而1531家境外機構通過債券通模式入市，較去年末增加1028家。
在財富證券首席經濟學家伍超明看來，外資之所以大幅買入中國債券，與國內外大環境的相對變化有緊密關系。“一方面是中國積極擁抱全球化，大幅開放國內金融市場，同時中國經濟6%以上的GDP增速、3%以上的10年期國債收益率、經濟結構調整成效的逐步顯現，給全球投資者充足的信心和穩定的收益；另一方面是海外主要發達經濟體零利率、負利率政策的推行，以及經濟結構調整遲滯，量寬政策的常態化，都不利于長期資金的駐守。”他對記者表示。
上海邁柯榮信息咨詢董事長徐陽對記者分析稱，“外資持續流入有三大原因：一是中國資本市場有序擴大開放，中國債券逐漸被納入國際主要指數，吸引外資持續流入；二是今年中國債券利率下行幅度遠小于海外債市，令中外利差擴大，增強中國債券對外資的吸引力，如目前中美10年期國債利差仍較為堅挺；三是中國債券市場收益率下行不及海外債市，很大程度上是因為中國經濟表現出了較強的韌性。”
展望明年債市，伍超明預計，明年債市將在通脹增速回落、經濟增速趨緩、利率小幅下行的推動下，波動向好。不可忽視的是，外資持續流入“買低”中國國債收益率的現象，美國國債收益率曾經被外資長期“買低”過。
徐陽表示，“依舊看好明年的中債走勢，盡管通脹高企因素存在，但央行會不斷釋出寬松利好，如下調公開市場操作利率、LPR利率等。此外，避險情緒揮之不去也有利于債市的走強。”
中金公司近日調查顯示，絕大多數接受調查的債券投資人士認為，明年境外機構配置中國債券的力度會明顯上升，規模可能達到7000億元甚至1萬億元以上。